2025年中国环氧乙烷行业迎来新一轮扩能高峰，行业总产能首次突破千万吨大关，达 1037万吨。由于环氧乙烷产品特性，货源供应压力多转移至下游行业，房地产行业持续疲软运行，传统下游聚羧酸减水剂单体、乙醇胺消耗难有明显提振，新兴行业碳酸酯、软泡聚醚虽扩张明显但消耗有限，环氧乙烷场内供需矛盾仍存。2026年开年，环氧乙烷僵持运行，供应端压力略有显现，市场价格随之小幅下调，随着个别装置停车，供应压力或减弱，节后环氧乙烷价格或窄幅上调。
步入2月份，环氧乙烷市场前期检修装置富德能源、中化泉州、中科炼化、茂名石化检修均已恢复，场内暂无新增检修装置，货源供应充裕，部分厂家货源供应承压，低价出售现货。2月5日，华北市场及东北市场环氧乙烷价格下调100元/吨至5500元/吨，2月6日，华东、华南、华中市场价格均下调150元/吨至5500元/吨、5500元/吨、5600元/吨，价格跌至近六年历史低位水平。
节后，随着下游行业陆续回归市场，供需博弈状态或稍有缓解，市场挺价情绪较为强烈，环氧乙烷价格或存上涨预期，预计涨幅在50元/吨左右。
如左侧图显示，2026年2月环氧乙烷日产量均高于往年同期，一方面受2025年净增93万吨产能释放，另一方面，叠加一季度检修淡季，环氧乙烷日产量均在1.65万吨以上。2月首周，前期检修的茂名石化、中化泉州、宁波富德等装置陆续开车运行，生产企业开工负荷提升至57%-58%左右。根据检修计划来看，2月计划内检修装置进一步减少，预计2月停车损失量2.55万吨，环比1月减少。
展望春节期间及节后，卫星石化一套EOE装置非计划停车检修，古雷石化装置存检修预期，预计环氧乙烷日产量或有小幅下降。
自2月起，随着春节假期临近，环氧乙烷下游整体需求表现转弱。下游产品中，乙醇胺随着检修装置恢复，产能利用率提升至相对高位，涨至79%，非离子表面活性剂受脂肪醇提振下，产能利用率同比提升4.85%至57.85%。聚羧酸减水剂单体企业节前虽多有累积订单尚未交付，但避免节后库存累积，部分厂家选择降负荷运行，个别厂家非计划性降负，单体行业产能利用率同比下滑4.23%至32.83%。其余下游行业因春节临近，节前陆续降负或停车，产能利用率均有不同程度下滑。由于各下游行业新单跟进放缓，对原料环氧乙烷刚需采购为主，备货积极性不高，对环氧乙烷市场支撑力度不足。
供应面：卫星化学检修装置暂无明确恢复时间，其余装置除古雷石化装置存检修预期，暂无新增装置检修计划，货源供应压力或较节前有一定缓解；需求面：下游各行业春节后多回归市场，面临“金三银四”季节性需求释放，需求表现或可同比支撑市场；成本面：乙烯市场节后现货供应压力尚可，下游衍生品需求尚可，存小幅探涨预期，原料或亦给予环氧乙烷市场提振。
综上来看，春节后国内环氧乙烷市场供需基本面供需矛盾情况或较节前有一定缓解；产业成本存支撑，原料乙烯对价格或有小幅带动，市场利好因素偏多。整体预计，节后环氧乙烷市场价格或偏暖运行，涨幅或在50-100元/吨。返回搜狐，查看更多