4月份宏观面局势不稳对市场仍有一定提振，环氧乙烷价格坚挺运行，5月份随着中东影响逐渐消退，环氧乙烷价格走势回归基本面，供应来看，环氧乙烷部分装置集中检修，整体供应压力有所缓解；需求来看，部分下游转入淡季，需求不及预期，多刚需补仓为主，整体来看，环氧乙烷市场价格受供应收窄支撑，价格或先暂稳运行。
环氧乙烷价格跌后企稳，截至5月7日，华东环氧乙烷市场价格在8500元/吨，环比4月初价格下调500元/吨，同比价格上涨2000元/吨。环氧乙烷价格回落主要原因在于，中东局势缓和，市场情绪对宏观影响脱敏，回归基本面，原料乙烯市场货源供应充裕，下游外采需求一般，价格呈现持续松动的状态，成本端指引欠佳；供应端，前期检修装置暂未恢复，加之部分企业降负荷运行，场内货源供应压力不大；需求端，需求表现难寻亮点，面对高价原料工厂抵触心态较为浓厚，采购以刚需为主。基本面利好提振不足，环氧乙烷价格下滑。
五一节后华东市场乙烯市场延续弱势，但价格跌势收窄，截至5月7日，华东乙烯市场均价在8538元/吨，环比下滑131元/吨。华东区域部分外售类生产企业的配套聚乙烯装置负荷提升，可外售的乙烯现货相应减少，节后返市，下游衍生品市场表现偏弱，需求利空影响下，乙烯价格整体以下行为主，成本对环氧乙烷驱动减弱。
5月初，随着部分环氧乙烷装置降负荷运行，场内货源供应缩减，截至5月7日，环氧乙烷行业日产量约在1.54万吨，较五一节前减少5.52%，产能利用率在48.50%，较节前下滑3%。5月份环氧乙烷企业涉及检修的装置年产能在199万吨，月度检修损失量预计在8.97万吨，环比增加128.24%。前期检修装置暂无明确恢复时间，5月份扬子石化、远东联、扬巴石化、泰兴金燕等装置存检修计划，检修天数在10-60天左右不等，装置检修损失量环比明显上升，处于年内偏高水平。6月份虽然泰兴金燕、江苏斯尔邦、联泓新科装置恢复生产，但整体检修量依旧预计高位状态。
进入5月，环氧乙烷下游各主力领域多以刚需采购为主，采购放量或有限。作为最大下游的聚羧酸减水剂单体，因终端基建及房地产需求低迷，行业新订单一般，工厂多谨慎观望、刚需采买，市场交易气氛冷清，且自身库存压力渐增，行业开工负荷维持在相对低位状态，截至5月7日，单体行业开工负荷在27.54%，较节前下滑2.87%，对原料环氧乙烷的消耗形成拖累。非离子表面活性剂行业开工率维持在5成左右，虽然刚需订单相对平稳，但受限于洗涤用品等终端市场增量空间有限，对原料的消耗增长亦受限。乙醇胺当前行业装置多正常运行，开工负荷维持在86%左右，后续随着部分装置检修，开工会有所下滑。其余下游行业开工窄幅调整，维持刚需消耗。
成本端来看，乙烯生产企业库存已将至低位，华东地区供应压力减弱，但需求端弱势难改，乙烯短期价格或围绕8400-8500元/吨；5月国内对进口外采需求减少，叠加日韩裂解装置集中恢复生产，美金价格或维持弱势，预计乙烯美金价格或围绕1200-1320美元/吨，成本端对环氧乙烷支撑或有限。
供需面来看，5-6月国内环氧乙烷进入集中检修期，扬子石化、远东联等多套装置存检修预期，6月份环氧乙烷行业检修损失量预计在8.25万吨，依旧处于高位，行业开工率及产量将出现阶段性收缩，现货流通量随之减少，供应端对市场形成明显托底支撑。但由于当前主力下游聚羧酸减水剂单体、表活及乙醇胺行业终端需求表现乏力，下游多维持刚需慎采，需求拖拽效应仍存。
总体而言，成本端暂无助力的背景下，环氧乙烷供应端收缩成为市场唯一的价格支撑因素，可有效缓解市场出货压力，预计短期环氧乙烷市场将以企稳运行为主；中长期市场能否实现趋势性反转，核心取决于检修装置的落地情况，以及下游需求端的实质性改善。返回搜狐，查看更多